NAV (Net Asset Value — Giá trị Tài sản Ròng) là giá trị thực tế của một chứng chỉ quỹ ETF, tính dựa trên tổng tài sản quỹ đang nắm giữ. NAV khác với giá thị trường — và sự chênh lệch đó tạo ra cơ hội arbitrage.
Công thức tính NAV
NAV = (Tổng tài sản − Nợ) / Số chứng chỉ quỹ lưu hành
- Tổng tài sản: giá trị thị trường của tất cả cổ phiếu trong rổ ETF + tiền mặt
- Nợ: các khoản phải trả, phí quản lý chưa thanh toán
- Số CCQ lưu hành: số chứng chỉ quỹ đang lưu hành
Ví dụ
Quỹ nắm 300 tỷ đồng cổ phiếu + 5 tỷ tiền mặt − 2 tỷ nợ = 303 tỷ. Với 15 triệu CCQ đang lưu hành:
NAV/CCQ = 303 tỷ / 15 triệu = 20.200đ/CCQ
NAV vs Giá thị trường
ETF giao dịch liên tục trên sàn như cổ phiếu — giá thị trường biến động theo cung cầu. NAV chỉ được tính chính xác vào cuối ngày giao dịch khi giá đóng cửa các cổ phiếu trong rổ được xác định.
- Giá > NAV: ETF đang giao dịch ở mức Premium (đắt hơn giá trị thực)
- Giá < NAV: ETF đang giao dịch ở mức Discount (rẻ hơn giá trị thực)
Xem chi tiết tại: Premium/Discount NAV là gì?
iNAV — NAV ước tính trong ngày
Nhiều sàn giao dịch công bố iNAV (Indicative NAV) — ước tính NAV trong ngày dựa trên giá thời gian thực của các cổ phiếu trong rổ. iNAV giúp nhà đầu tư biết ETF đang giao dịch ở premium hay discount ngay trong phiên.
Xem NAV thực tế
Trang chi tiết mỗi ETF trên etf.com.vn hiển thị NAV gần nhất (nếu có) từ nguồn dữ liệu chính thức.