Rebalancing (Tái cân bằng) là việc điều chỉnh tỷ trọng danh mục về mức mục tiêu ban đầu khi thị trường làm lệch tỷ trọng đi. Không rebalancing, danh mục dần trở nên mất cân bằng theo thị trường.
Định nghĩa
Rebalancing = Điều chỉnh định kỳ tỷ trọng danh mục về mức mục tiêu ban đầu
Ví dụ thực tế
Bạn xây dựng danh mục: 60% E1VFVN30 + 40% FUEVFVND. Sau 1 năm, VN30 tăng mạnh hơn VN Diamond:
- E1VFVN30 chiếm 70% danh mục
- FUEVFVND còn 30%
Rebalancing: Bán bớt E1VFVN30, mua thêm FUEVFVND để trở về 60/40. Hoặc dùng tiền mới nạp vào để mua thêm FUEVFVND.
Cách thực hiện Rebalancing
- Định kỳ (Calendar-based): Tái cân bằng mỗi quý, mỗi năm — đơn giản, dễ thực hiện
- Theo ngưỡng (Threshold-based): Tái cân bằng khi tỷ trọng lệch quá 5–10% so với mục tiêu
- Bơm tiền mới: Mỗi tháng DCA vào ETF đang bị underweight — không cần bán, tránh thuế
Lưu ý chi phí khi Rebalancing
- Phí giao dịch: Bán rồi mua lại tốn phí môi giới và spread
- Thuế 0.1%: Mỗi lần bán ETF phải nộp thuế 0.1% trên giá trị giao dịch
- Giải pháp: Rebalancing bằng cách bơm tiền mới vào ETF underweight thay vì bán ETF overweight — tiết kiệm chi phí nhất
Tần suất Rebalancing
Với nhà đầu tư cá nhân Việt Nam, rebalancing hàng năm hoặc khi lệch quá 10% thường đủ. Rebalancing quá thường xuyên (hàng tháng) ít cải thiện hiệu suất nhưng tăng chi phí và công sức đáng kể.