Maximum Drawdown (MDD) cho bạn biết điều tệ nhất từng xảy ra với một ETF trong lịch sử: nếu bạn mua ở đỉnh và bán ở đáy tệ nhất, bạn mất bao nhiêu phần trăm.
Công thức tính Maximum Drawdown
MDD = (Giá trị đáy − Giá trị đỉnh trước đó) / Giá trị đỉnh trước đó
Được tính trên toàn bộ lịch sử NAV, tìm ra cặp đỉnh–đáy có chênh lệch lớn nhất.
Ví dụ minh hoạ
E1VFVN30 đạt NAV 34.000đ vào tháng 3/2022, sau đó giảm xuống còn 21.000đ vào tháng 11/2022:
MDD = (21.000 − 34.000) / 34.000 = −38.2%
(Số ví dụ minh hoạ — vui lòng kiểm tra số thực trên trang chi tiết ETF.)
Tại sao MDD quan trọng?
- Thử thách tâm lý: nhà đầu tư cá nhân thường bán tháo khi MDD lớn, lock mất mát thực tế
- Đánh giá rủi ro thực tế: volatility annualize trừu tượng hơn; MDD cụ thể hơn
- Lên kế hoạch tâm lý: biết trước MDD lịch sử giúp bạn không panic sell
MDD so với các ETF khác nhau
ETF theo dõi VN30 (rổ đa dạng 30 cổ phiếu) thường có MDD thấp hơn ETF ngành (FUESSVFL — tập trung vào tài chính). ETF toàn cầu như VNM ETF có MDD theo chu kỳ thị trường quốc tế.
Dùng Phân tích danh mục để xem biến động và backtest tổng thể danh mục của bạn.
Phục hồi sau Drawdown
Sau MDD −38%, quỹ cần tăng +61% để về lại mức đỉnh (vì 100 × (1−0.38) = 62 → cần tăng 38/62 = 61%). Đây là lý do MDD lớn rất khó phục hồi và thời gian phục hồi có thể rất dài.